一、硅料價格趨勢

上周，N型硅料均價為4.85萬元/噸，環(huán)比上漲2.65%，同比上漲19.75%；N型顆粒硅均價為4.8萬元/噸，環(huán)比上漲2.13%，同比上漲30.79%。周內(nèi)，多晶硅報價繼續(xù)上漲，部分報價達(dá)到了5.5萬元/噸，但高價區(qū)成交較少，國內(nèi)下游需求則仍弱勢運行。

圖1：N型硅料價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖2：N型顆粒硅價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

二、需求及價格展望

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示，上周TOPCon雙面182光伏組件價格指數(shù)為0.67元/W，環(huán)比持平，同比下跌9.46%，TOPCon雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.68元/W，環(huán)比持平，同比下跌8.11%，TOPCon雙面210R光伏組件價格指數(shù)為0.68元/W，環(huán)比持平，同比下跌9.33%；HJT雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.72元/W，環(huán)比下跌1.37%。周內(nèi)，需求疲軟，組件庫存壓力較大，雖企業(yè)喊漲，卻難以落地，同時受低價組件沖擊，市場價格以穩(wěn)為主。

表1：上周五光伏組件價格指數(shù)（CPMPI）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖3：近一個月以來光伏組件價格指數(shù)走勢

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上周，工業(yè)硅價格跌后暫穩(wěn)，Si4210工業(yè)硅均價在9475元/噸，環(huán)比基本持平，市場供應(yīng)充足，多晶硅仍有進(jìn)一步減產(chǎn)預(yù)期，短期價格恐難以走強(qiáng)，較去年同期相比，工業(yè)硅跌幅達(dá)到22%。下游方面，硅片、電池片環(huán)節(jié)受國外市場訂單推動，企業(yè)開工略有增加，支撐了一定的硅料需求，且海外傳導(dǎo)較為順暢。此外，多晶硅企業(yè)報價繼續(xù)上調(diào)，企業(yè)挺價依然積極，市場協(xié)同較為一致，期現(xiàn)市場炒作氛圍依然濃烈，多晶硅價格保持強(qiáng)硬走勢。

上周，工信部、市場監(jiān)督管理總局聯(lián)合下發(fā)了《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動方案》，提出2025-2026年電子信息制造業(yè)年均營收增速目標(biāo)是達(dá)到5%以上。具體舉措方面提到，在破除“內(nèi)卷式”競爭中實現(xiàn)光伏等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，依法治理光伏等產(chǎn)品低價競爭，引導(dǎo)地方有序布局光伏產(chǎn)業(yè)，指導(dǎo)地方梳理產(chǎn)能情況，實施光伏組件產(chǎn)品質(zhì)量管理，深入落實《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》等文件，強(qiáng)化與投資、金融、安全等政策聯(lián)動，推動行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。從政策上看，光伏穩(wěn)增長依然堅持法制化、市場化原則，并未有超預(yù)期舉措。目前，多晶硅市場限產(chǎn)更多出于企業(yè)自主行為。隨著多晶硅報價的持續(xù)上漲，而下游組件市場卻難以消化價格，市場或面臨較大的“壟斷質(zhì)疑”。

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